Le « Baltic Dry Index » chute de plus de 90%

L’indice considéré comme précurseur de l’activité Economique a chuté de plus de 90% en quelques semaines, passant de 12,000 points au mois de Juin 2008 à 900 pts au mois d’Octobre 2008. Là aussi, c’est sans aucun précédent… Les cycles traditionnels du Commerce International semblent bouleversés.

A priori, cela indique plusieurs choses: La demande en Frêt (Maritime) à lourdement chuté entrainant une chute des prix de transport. Donc en quelques semaines, les commandes se sont littéralement asséchées, tout comme les cales des navires…

Dans la réalité, peu probable. Certes les prix de transport ont soudainement fortement chuté, mais pas de 90%. De plus, les commandes en cours n’ont probablement pas été annulé en catastrophe à la dernière minute, sur le quai du port. Une chute de l’activité mais certainement pas de 90% en 2 mois!

Je pense que l’on peut relativiser cette chute brutale. En effet, comme dans beaucoup d’autres domaines – la hausse de l’Index entre 2006 à 2008 (passant de 2,000 à 12,000 points) était tout aussi excessive; portée par une spéculation et des manipulations qui ont décorrelés l’index de la réalité. Le dégonflement cette autre bulle spéculative se fait avec autant d’excès.

Cependant, l’avenir Economique semble pour le moment bien sombre et les compagnies maritimes qui ont commandé et mis en service de nombreux bateaux ces dernières années (bateaux payés au prix fort de matières premières) risquent de faire face à d’énormes difficultés dans les mois à venir si la barre ne se redresse pas très vite.

Après la Crise Financière, tous les indicateurs convergent vers une Crise Économique. Les excès de ces dernières semaines seront sans doute corrigés mais après la stupeur, viendra l’attentisme et la frilosité. La confiance, les commandes et la reprise, nous verrons ça beaucoup plus tard.

Le jeu de dominos continue… A qui le tour?

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L’Indice de la Baltique – Indicateur de Tendance du Commerce Mondial

Baltic Dry Index sur 15 ans

Le Baltic Dry Index (BDI) est un indice des prix pour le transport maritime en vrac de matières sèches.

Créé en 1998, cet indice est géré par la société britannique Baltic Exchange à Londres. Il est établi sur une moyenne des prix pratiqués sur 24 routes mondiales de transport en vrac de matières sèches tels que les minerais, le charbon, les métaux, les céréales, etc.

L’indice est détaillé en plusieurs indices en fonction de la capacité des navires : indices Baltic Supramax, Panamax et Capesize. Ces indices sont basés sur les évaluations faites par plusieurs courtiers maritimes internationaux.

Cet indice a connu une volatilité très importante ces dernières années, passant de 1500 points en 2004 à plus de 11000 points début 2008. En effet le cout du fret maritime a subit des grandes variations liées à la demande de transport en Chine, la demande globale pour les matières premières, ainsi qu’une offre qui n’a pas su s’adapter à la demande. Le secteur du Transport Maritime est en règle général cyclique. Les taux de Frêt varient aussi beaucoup en fonction des capacités de porte-conteneurs disponibles. Les cycles sont réguliers, le temps pour les armateurs de commander et de mettre en service de nouveaux bateaux. Or ces dernières années les armateurs ont sous-évalué la croissance de la demande mondiale.

L’indice de la Baltique est de plus en plus reconnu comme un bon indicateur de croissance/récession future. Pour preuve, il est maintenant disponible auprès des informations financières majeures des services de données et d’informations que proposent Thomson Financial, Reuters et Bloomberg.

Ressources (en anglais):
http://www.dryships.com/index.cfm?get=report
http://www.investmenttools.com/futures/bdi_baltic_dry_index.htm
http://www.drybulkindex.com/

Articles
The best economic indicator you’ve never heard of
Baltic Dry Freight Index Indicates Impending Recession
Drybulk index posts largest-ever 1 day drop

Graph BALTIC DRY INDEX
http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=BDIY:IND
http://stockcharts.com/charts/gallery.html?$BDI
http://www.findata.co.nz/Markets/Quote.aspx?e=INDEX&s=BDI

Baltic Dry en Weely au 13 Juin 2008